Выпуск офз в 2022 году

В связи с новым режимом налогообложения при предъявлении физическим лицом ОФЗ-н к выкупу до истечения 12 месяцев со дня приобретения (Период 1) возможна ситуация, при которой совокупная сумма средств, полученных в результате выкупа с учетом купонных выплат, полученных в течение периода владения ОФЗ-н, окажется меньше суммы средств, затраченных на приобретение облигаций, на сумму налога, удержанного с полученного купонного дохода.

При покупке и предъявлении к выкупу облигаций выпуска № 53008RMFS гражданам не нужно уплачивать комиссию банкам-агентам: соответствующие расходы несет эмитент (Минфин России). Минимальная сумма покупки облигаций составит 10 тысяч рублей. Под залог облигаций владельцы смогут привлекать кредиты у банков-агентов при наличии соответствующих программ кредитования.

Минфин России информирует, что со 2 августа 2022 г. в отделениях Банка ВТБ (ПАО), ПАО Сбербанк, ПАО «Промсвязьбанк» и ПАО «Почта Банк» (далее – Агенты) начнется продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) нового выпуска № 53008RMFS. При этом ОФЗ-н выпуска № 53007RMFS со 2 августа 2022 г. предлагаться гражданам более не будут в связи с окончанием периода их размещения.

В связи с утратой силы с 1 января 2022 г. нормы об освобождении физических лиц от налогообложения купонного дохода по государственным ценным бумагам Российской Федерации (в соответствии с Федеральным законом от 1 апреля 2022 г. № 102-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации») для выпуска ОФЗ-н № 53008RMFS предусмотрена дополнительная премия к доходности, обеспечивающая компенсацию выпадающих доходов физического лица в связи с уплатой им налога на купонный доход. Иными словами, ставки купонного дохода и цены ОФЗ-н данного выпуска будут обеспечивать сохранение доходности облигаций на прежнем уровне, как если бы режим налогообложения для данных финансовых инструментов не изменился. Агенты выполняют функции налоговых агентов и удерживают налог на купонный доход в момент выплаты купона.

Купонный доход: по первому купону – 27 (двадцать семь) рублей 12 копеек; по второму купону – 29 (двадцать девять) рублей 92 копейки; по третьему купону – 34 (тридцать четыре) рубля 90 копеек; по четвертому купону – 39 (тридцать девять) рублей 89 копеек; по пятому купону – 42 (сорок два) рубля 38 копеек; по шестому купону – 44 (сорок четыре) рубля 23 копейки.

Какие ОФЗ лучше купить в 2022 году

А что касается ИИС, то с 12 января 2022 года в расчетах налоговых вычетов по нему тоже произошли серьезные изменения. До этой даты на ИИС типа А можно было вернуть уплаченный налог с любого вида дохода, который облагался по ставке 13%. Теперь вычет может быть использован только для двух видов доходов – заработной платы по трудовому договору и доходов, получаемых по вкладам физических лиц в российских банках. Купоны по ОФЗ к этой категории не относятся, а значит, и получить налоговый вычет по ним с этого года нельзя.

Облигации федерального займа, или ОФЗ, которые выпускает Министерство финансов РФ, считаются одним из самых надежных финансовых инструментов для вложений. При покупке ОФЗ частный инвестор практически ничем не рискует – государство в любом случае исполнит взятые на себя обязательства. Исключением может стать только дефолт, но такое событие является экстраординарным и происходит крайне редко.

«Лестница» — заключается в приобретении облигаций с разными сроками погашения в одинаковой пропорции. Сроки погашения в этом случае действительно будут ступенчатыми. В конце срока существования каждой облигации инвестор может покупать новые, более выгодные бумаги. Стратегия «лестница» дает возможность инвестору распределить его капитал, сделать так, чтобы он не был на длительный срок завязан только на одном-единственном инструменте, и увеличить ликвидность портфеля.

Однако покупка ОФЗ на ИИС категории Б все еще весьма выгодна, особенно если человек активно торгует, и его доход превышает потенциально уплаченный НДФЛ, если бы ИИС был по типу А, поскольку вычет такого типа предполагает освобождение от уплаты налога с инвестиционного дохода, в том числе и с купонов ОФЗ. Простой пример: человек открывает ИИС и заявляет ежегодный вычет по типу Б, затем в течение трех лет вносит туда определенные суммы, а в итоге решает приобрести ОФЗ, купоны по которым он также планирует зачислять на ИИС и затем реинвестировать. По истечении срока по договору ИИС инвестор решает продать все свои облигации и снять со счета вырученные средства. Чтобы не платить налог на НДФЛ, ему достаточно получить в налоговой инспекции справку о том, что не использовал вычет типа А и не имеет других договоров на ИИС, и передать ее своему брокеру вместе с заявлением на вывод активов. Весь поступивший по ОФЗ купонный доход и разница между ценой продажи облигаций и ценой их покупки не попадет под налогообложение. При этом в течение трехлетнего срока внутри самого ИИС его владелец сможет делать, что угодно – покупать и продавать облигации, фонды, акции и т.д.

Еще один вариант снизить налоговое бремя — покупать паи инвестиционных фондов облигаций. Такой фонд — ПИФ или БПИФ — не является юридическим лицом и не обязан платить налоги на прибыль, а поскольку все отечественные паевые фонды реинвестируют свой купонный доход, то и инвестору платить НДФЛ не придется. Облигационные БПИФ точно также можно купить на ИИС, как и отдельные ОФЗ и не платить налог при продаже ценной бумаги при вычете Б. В целом, в 2022 году ситуация с покупкой ОФЗ на ИИС выглядит двояко. С одной стороны, увеличение налоговых платежей снижает доходность по облигациям, а с другой стороны, повышение центробанком ключевой ставки делает облигации, в том числе и ОФЗ, одним из наиболее привлекательных защитных активов. Но и здесь есть нюанс. Старые облигации, размер купона которых был ориентирован на предыдущий уровень ключевой ставки, несомненно, будут не столь интересны инвесторам. Не слишком перспективны и долгосрочные облигации, поскольку на рынке царит неопределенность в отношении дальнейшего развития ситуации.

В июне 2022 года инфляция скакнула до уровня 6,5%, такой уровень официальной инфляции в последний раз наблюдался аж в августе 2016 года! Что в том числе явилось следствием траты денежных средств на ограниченный объем предложения товаров и услуг (в том числе импортных):

Текущие краткосрочные и среднесрочные облигации федерального займа на радость консервативных инвесторов уже дают доходность к погашению в диапазоне 6-7%, хотя еще относительно недавно она была, как и у депозитов гораздо ниже — * — по состоянию на июль 2022 г.

Складывающаяся ситуация по ипотечному кредитованию заставляет задумываться о формировании предпосылок для полноценного ипотечного кризиса в РФ по примеру таких кризисов в развитых странах на горизонте ближайших 5 лет. Хотя некоторые, конечно, будут возражать со ссылкой на то, что в ряде других стран ипотечное проникновение гораздо выше.

Вам может понравиться =>  У Мужа Долг По Суду,Могут Арестовать Ипотечный Счёт Жены

На первый взгляд кажется очевидным, что покупка ОФЗ дает более высокую доходность чем депозит (5,5%), но, если сумма ваших вложений будет не более 1 млн рублей с депозита не придется платить НДФЛ, тогда как с купонного дохода по ОФЗ налог заплатить придется и доходность ОФЗ будет приблизительно равна доходности депозита. Если сумма инвестиций более 1 млн руб., то более интересны ОФЗ.

Вот только сильно порадоваться доступным ставкам и снижению первоначального взноса не получается, так как эти факторы в том числе оказали влияние на безумный рост стоимости квадратного метра, и оставляет большое количество россиян за бортом возможности улучшения жилищных условий.

Напоминаем, что с 2022 года с купонов любых облигаций удерживается налог по ставке 13% для резидентов РФ и 30% для нерезидентов. Этого можно избежать, если вы резидент РФ и у вас ИИС, при закрытии которого вы примените вычет типа Б. Мы пишем размер купона и доходность до налогов. Если вы резидент РФ и не применяете вычет типа Б на ИИС, размер купона для вас будет на 13% меньше, то есть 0,87 от указанного в дайджесте. Если вы нерезидент — на 30% меньше, или 0,7 от указанного. Соответственно, доходность будет ниже примерно на эту же величину.

Часть новых облигаций мы не упоминаем. Это бумаги для квалифицированных инвесторов, облигации с погашением более чем через 10 лет с даты публикации этого материала, очень короткие бумаги, например однодневные, инвестиционные облигации с привязкой доходности к каким-то активам и бумаги, у которых на момент подготовки дайджеста были явные проблемы с ликвидностью.

Читатели в комментариях спрашивают, почему многие новые бумаги нельзя купить в Тинькофф-инвестициях. Дело в том, что новые бумаги попадают туда не сразу: в первую очередь появляются те, по которым стабильная высокая ликвидность. Если бумага из обзора уже доступна в Тинькофф-инвестициях, мы поставим на поля ссылку на нее.

С 16 июня 2022 года на аукционах Минфина России будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпусков № 26237RMFS, № 26238RMFS и № 26239RMFS в объеме по 500 млрд. рублей по номинальной стоимости каждый, говорится в информационном сообщении ведомства.

Минфин России также напоминает, что принимая во внимание введение властями США ограничений для отдельных категорий иностранных инвесторов на отдельные операции с государственными ценными бумагами РФ на первичном рынке и в целях минимизации рисков вынужденных продаж государственных ценных бумаг РФ со стороны отдельных категорий иностранных инвесторов прекращается размещение выпусков ОФЗ, дата начала размещения которых установлена ранее 14 июня 2022 года.

Учитывая увеличение дюрации рынка (средневзвешенный срок возвращения инвестиций) руководство Федеральной резервной системы считает оптимальным увеличение максимального срока размещения государственных обязательств – с 30 до 50 лет.

  1. — ОФЗ;
  2. — выпущенные муниципалитетами и субъектами федерации;
  3. — выпущенные Республикой Беларусь;
  4. — корпоративные долговые обязательства, эмиссия которых была проведена после 2017 года, с купонным доходом не больше, чем ключевая ставка ЦБ + 5 %.

По данным Мосбиржи , на конец третьего квартала 2022 года доля инвесторов-физиков достигла 17 % в общей массе облигаций. Более того, ими активно осуществляются торги на вторичном рынке облигаций – около 11 % всего объема торгов.

В конце 2022 года доля иностранных инвесторов сократилась. Но это уже произошло под воздействием геополитических факторов. Санкции Евросоюза, неопределенность с выборами президента США… Да и объем размещенных ОФЗ рос темпами, за которыми просто не поспевал приток зарубежного капитала.

Относительно снижения участия иностранных инвесторов с 32 % до 22,7 % (по данным ЦБ) на российском рынке облигаций, то это стало не результатом продажи ими ценных бумаг правительства РФ, а возросшим объемом рынка. За 2022 год он увеличился в 1,5 раза, ведь во время пандемии министерство финансов разместило долговых обязательств на 5,3 триллиона рублей .

Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности. Расчеты по заключенным на аукционе сделкам будут проводиться на следующий рабочий день.

Минфин РФ на предыдущих безлимитных аукционах 4 августа разместил госбумаги двух серий — ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26239 с погашением в июле 2031 года и ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26238 с погашением в мае 2041 года — на 75,3 миллиарда рублей при совокупном спросе в 145 миллиардов.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Вам может понравиться =>  Удерживают Приставы Ежемесячно Кредит Из Пенсии Возможен Ли Арест Имущества

Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника. Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Минфин, в частности, утвердил выпуск ОФЗ-ПД 26237 с погашением 14 марта 2029 года, по нему предусмотрен один квартальный и одиннадцать полугодовых купонов. Ставка купонного дохода — 6,7% годовых. Также утвержден выпуск ОФЗ-ПД 26238 с погашением 15 мая 2041 года (предусмотрено 40 полугодовых купонов, ставка купонного дохода — 7,1% годовых) и ОФЗ-ПД 26239 с погашением 23 июля 2031 года (20 полугодовых купонов, ставка — 6,9% годовых).

Минфин США 15 апреля сообщил, что после 14 июня американские финансовые институты не смогут принимать участие в первичных размещениях госдолга РФ, номинированного в рублях, и предоставлять кредиты министерству финансов, Центробанку или Фонду национального благосостояния (ФНБ). Российский Минфин в ответ на это заявил, что после 14 июня, когда санкции вступят в силу, «в целях минимизации рисков вынужденных продаж государственных ценных бумаг со стороны отдельных категорий иностранных инвесторов» размещение ОФЗ будет производиться посредством эмиссии новых выпусков ценных бумаг с прекращением доразмещений ранее зарегистрированных облигаций.

— раскрывать на официальном сайте Министерства финансов Российской Федерации в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» информацию о ценах размещения, доходностях к погашению и накопленном купонном доходе по ОФЗ-н на каждый день предстоящей недели в течение периода размещения ОФЗ-н не позднее, чем за один рабочий день до начала соответствующей недели;

— круг потенциальных владельцев: совершеннолетние граждане Российской Федерации, а в случае, предусмотренном абзацем шестым пункта 10 Условий, — также кредитные организации или другие специализированные финансовые организации, заключившие с Министерством финансов Российской Федерации (далее — Эмитент) соглашения об осуществлении агентских функций по размещению, выкупу, обслуживанию и погашению выпусков ОФЗ-н (далее соответственно — Агенты, Соглашения), а также иные юридические и физические лица в случаях, предусмотренных абзацами четвертым и седьмым пункта 10 Условий;

— купонный доход: по первому купону — 27 (двадцать семь) рублей 12 копеек; по второму купону — 29 (двадцать девять) рублей 92 копейки; по третьему купону — 34 (тридцать четыре) рубля 90 копеек; по четвертому купону — 39 (тридцать девять) рублей 89 копеек; по пятому купону — 42 (сорок два) рубля 38 копеек; по шестому купону — 44 (сорок четыре) рубля 23 копейки;

— в случае нарушения физическим лицом ограничения по максимальному количеству облигаций, которыми это лицо может владеть, права физического лица, предусмотренные абзацами вторым и третьим пункта 3 и абзацами четвертым и шестым пункта 10 Условий, по облигациям, приобретенным сверх указанного ограничения, не возникают. Указанные облигации подлежат возврату Эмитенту в порядке, определенном в Соглашении, с возмещением физическому лицу суммы денежных средств в объеме, определяемом согласно подпункту «а» пункта 12 Условий;

1. Осуществить от имени Российской Федерации эмиссию облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) в рамках верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, установленного статьей 1 Федерального закона от 8 декабря 2022 г. N 385-ФЗ «О федеральном бюджете на 2022 год и на плановый период 2022 и 2023 годов», состоящую из одного выпуска.

Продажи нового выпуска «народных» ОФЗ стартуют 2 августа

В отделениях СберБанка, ВТБ, Промсвязьбанка и Почта Банка со 2 августа начнется продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) нового выпуска № 53008RMFS. Информация об этом опубликована на сайте Минфина России. В ведомстве уточняют, что ОФЗ-н выпуска № 53007RMFS со 2 августа предлагаться гражданам уже не будут в связи с окончанием периода их размещения.

«В связи с утратой силы с 1 января 2022 года нормой об освобождении физических лиц от налогообложения купонного дохода по государственным ценным бумагам Российской Федерации для выпуска ОФЗ-н № 53008RMFS предусмотрена дополнительная премия к доходности, обеспечивающая компенсацию выпадающих доходов физического лица в связи с уплатой им налога на купонный доход. Иными словами, ставки купонного дохода и цены ОФЗ-н данного выпуска будут обеспечивать сохранение доходности облигаций на прежнем уровне, как если бы режим налогообложения для данных финансовых инструментов не изменился», — отмечают в Минфине.

Для приобретения облигаций потенциальным владельцам следует обратиться к одному из банков-агентов, заключить с ним брокерский и депозитарный договоры (в случае их отсутствия) и дать поручение на приобретение облигаций. Приобретение облигаций на индивидуальный инвестиционный счет не допускается.

При покупке и предъявлении к выкупу «народных» облигаций нового выпуска № 53008RMFS гражданам не нужно уплачивать комиссию банкам-агентам: соответствующие расходы несет Минфин как эмитент. Минимальная сумма покупки облигаций составит 10 тыс. рублей. Под залог облигаций владельцы смогут привлекать кредиты у банков-агентов при наличии соответствующих программ кредитования.

Даты выплаты купонного дохода — 16 февраля, 17 августа 2022 года, 15 февраля, 16 августа 2023 года, 14 февраля, 14 августа 2024 года. Ставка первого купона составит 5% годовых (купонный доход — 27,12 рубля), второго — 6% (29,92 рубля), третьего — 7% (34,9 рубля), четвертого — 8% (39,89 рубля), пятого — 8,5% (42,38 рубля), шестого — 8,87% годовых (44,23 рубля).

Облигации федерального займа для населения

Облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ (эмитент Эмитент — лицо, которое выпускает ценные бумаги и несет обязательства перед владельцами этих ценных бумаг. Эмитентом может быть как компания, так и государство или орган местного самоуправления. ), специально для физических лиц. Покупая ОФЗ-н, вы даете деньги в долг государству и зарабатываете на купонах Купон — процент, который эмитент платит владельцу облигации за пользование деньгами. , которые выплачиваются 2 раза в год. Приобрести ОФЗ-н можно только с брокерского счета.

Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040—06492—100000, выдана: 25.03.2003 г. Сведения о Банке ВТБ внесены в единый реестр инвестиционных советников решением Банка России от 24.12.2022. Подробнее >>

  • Доходность до 5,41% при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения
  • Государство гарантирует возврат денежных средств
  • Можно вернуть деньги до погашения, продав облигации
  • Полное погашение (возврат инвестиций) по окончании периода обращения облигации
  • Инвестиции от 10 000 ₽
  • Можно передавать по наследству
  • Доходность до 5,41% при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения
  • Государство гарантирует возврат денежных средств
  • Можно вернуть деньги до погашения, продав облигации
  • Полное погашение (возврат инвестиций) по окончании периода обращения облигации
  • Инвестиции от 10 000 ₽
  • Можно передавать по наследству
Вам может понравиться =>  Могу ли я подарить долю от своего земельного участка без межевания

Владельцам брокерских счетов и ИИС доступны эксклюзивные ежедневно обновляемые инвестиционные идеи и профессиональная инвестиционная аналитика по финансовым рынкам, экономическим секторам и отдельным компаниям от ВТБ Капитал — лучшей аналитической команды России по итогам международного опроса инвесторов Institutional Investor 2017.

ОФЗ для физических лиц в 2022 году: доходность мнения экспертов

Облигации федеральных займов выпускаются с различными сроками обращения. В 2022 году превалирующее число выпущенных инструментов, ориентированных на физических лиц, имеют срок обращения 3 года. На московской бирже можно найти выпуски как с меньшим, так и с большим периодом обращения. Часто бонды федерального займа подразделяют на кратко- , средне- и долгосрочные.

В случае покупки облигаций федерального займа через банк физическому лицу могут предоставлять льготные условия по комиссиям, если он будет держать их определенный период. Но выгод у биржевых инструментов намного больше, поэтому физическим лицам в настоящее время лучше покупать обычные бумаги через брокерский счет.

Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2022 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб. Ставка купона равна 7,25 % годовых.

В этой статье разговор пойдет об ОФЗ, которые активно предлагаются населению. Расскажу о том, что собой представляют государственные бонды, для чего они выпускаются, разберу по косточкам все их плюсы и минусы. Посмотрю, какую доходность обеспечили облигации федерального займа для физических лиц в 2022 году и какую прибыль обещает принести инвестиции в них.

Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2022. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2022 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.

Ритейл Бел Финанс-01. Компания является лидером в современном формате торговли в Белоруссии с долей 36%. Запас денежных средств на конец 2022 г. покрывает погашения долга в 2022–22 гг. Валютные риски остаются повышенными, принимая во внимание высокую волатильность белорусского рубля, в котором номинирована практически вся выручка. В то же время, 66% долга номинировано в долларах, а также в евро (своп рублевых обязательств).

Европлан-001P-02. Европлан — многолетний лидер рынка автолизинга в России. Лизинговый портфель на 31.03.2022 г. превысил 98,1 млрд руб. (прирост +9,3% с начала 2022 г.). Порядка 46,5% лизингового портфеля представлено легковым автотранспортом, 33,8% — коммерческим и 11,9% — самоходной техникой, 6,4% — LCV, 2,2% — автобусы. Лизинговый портфель хорошо диверсифицирован: компания в основном работает с малым и средним бизнесом. Мы оцениваем качество портфеля как высокое.

Кривая ОФЗ по итогам прошлой недели поднялась в доходности на ближнем и среднем участках на 4–6 б.п., в то время как на дальнем — на 9–11 б.п. После интервью главы ЦБ в предыдущее воскресенье рынок всю неделю оставался под давлением опасений, что высокая инфляция приобрела долгосрочный характер. Данные по инфляции, показавшие вторую неделю подряд символическую дефляцию, не смогли переломить тенденцию и лишь замедлили рост доходностей.

РЕСО-Лизинг-08пбо. РЕСО-Лизинг находится на 2 месте по объему лизинга легкового автотранспорта, по данным Эксперт РА за 2022 г. Темпы роста в среднем выше рынка: лизинговый портфель (чистые инвестиции в лизинг) по итогам 2022 г. увеличился на 51% г/г до 44,6 млрд руб., что, по данным Эксперт РА, обеспечило эмитенту 3 место по объему нового бизнеса в 2022 г. Высокая прибыльность (ROEA 27%, ROAA 7%) поддерживает комфортный (3,6х) уровень коэффициента долг/капитал, даже на фоне быстрого роста объема активов.

На прошлой неделе Министерство финансов провело два аукциона по размещению ОФЗ. На первом ведомство продало ОФЗ 26239 с погашением в июле 2031 г. в объеме 55,4 млрд руб. (спрос превысил предложение в 1,9 раза), на втором — ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 г. на 19,8 млрд руб. (2,1 раза). Спрос на ОФЗ остается высоким, при этом министерство не спешит размещать максимальные объемы.

На самом деле, это не заниженная цифра, как кому-то может показаться. И в то же время, не показатель хорошего состояния экономики. Снижение инфляции связано с падением спроса. У людей и у компаний не так много денег, что ограничивает спрос на товары или услуги и препятствует их подорожанию.

По рейтингу надежности облигации выстраиваются следующим образом. Определенным эталоном надежности, своего рода точкой отсчета, принято называть краткосрочные гособлигации США. Конечно, многие возразят, и даже назовут сумму долга Америки. Однако в ответ на это можно привести шутку, высказанную однажды Аланом Гринспеном, бывшим главой Федеральной резервной системы: «В крайнем случае они их просто напечатают».

На рынке облигаций самая серьезная угроза для любого инвестора – дефолт эмитента, то есть ситуация, когда должник не может заплатить. В таком случае облигации либо вообще теряют всякую стоимость, либо подлежат реструктуризации, в результате которой процент окажется нулевым, а срок погашения – почти бесконечным. Что в итоге не намного лучше полного банкротства должника.

Пожалуйста, более жизненный пример. Есть 500 тысяч рублей, за которые можно купить машину. Или есть другой вариант – купить облигации с доходностью в 5%, а за руль нового авто сесть всего-то через год. И вот в следующем январе инвестор получает при погашении 50 тысяч прибыли на свои 500 тысяч бумаг, гасит их по номиналу и радуется жизни. Он в плюсе, если выбранная им машина стоит столько же, сколько и в прошлом году. А если нет.

Далее идут другие государственные эмитенты, развитые страны. За ними самые-самые надежные корпорации, из тех, которые и дивиденды платят лет по 25-50, хотя и не обязаны. Затем все остальные, с рейтингом уже не совсем инвестиционным, а скорее, спекулятивным. Замыкают список дешевые мусорные облигации, те, на которых можно много заработать, если инвестору повезет, и эмитент заплатит.

Adblock
detector